从宏观层面来看，美国商务部公布的数据显示，3月零售销售额环比增长0.7%，高于市场预期。尽管该增长率略低于2月的水平，但线上产品和加油站销售额的增长成为主要推动力。与此同时，在当月10日美国劳工部发布的3月CPI数据同比上涨3.5%，涨幅有所扩大。市场普遍认为，通胀反弹、个人消费和就业市场的强劲表现可能促使美联储推迟降息计划。专家预计，美联储可能在9月开始降息，这一预期导致美元汇率坚挺上涨触及五个月新高，对有色金属市场构成明显的压力。

在国内方面，周二国家统计局公布的数据显示，今年一季度GDP同比增长5.3%，货物贸易进出口总值首次突破10万亿元。摩根士丹利表示，这体现了中国出口和制造业的雄厚竞争力。亚洲开发银行发布的报告也指出，中国经济仍是世界经济的最大增长动力。然而，鉴于美国通胀反弹风险加剧，新兴经济体可能普遍面临外需减弱的风险。专家们指出，中国拥有充足的政策空间来应对外部风险。

从基本面来看，铜和铝市场目前并无明显矛盾。在铜方面，海外铜矿供应扰动持续存在，市场仍预期全球铜供应将出现短缺。同时，“印度崛起”进一步加剧了铜资源的紧张状态。此外，国内现货加工费保持在低位附近，这可能导致铜冶炼企业面临二度减产预期，对铜价构成利好。在铝方面，目前国内电解铝运行产能整体呈上升趋势，但云南地区目前仍然因电力供应紧张导致复产节奏缓慢，短期内铝供应压力不大。然而，俄铝受制裁的消息在市场持续发酵，尽管对国内影响有限，但俄铝可能转向国内市场，增加国内现货铝的供应，对铝价构成上行压力。

在终端需求方面，铜和铝的消费表现均不如预期。在“银四”传统消费旺季背景下，现货交易同比往期明显减弱。由于铜铝价格屡创新高，下游企业入市接货受到明显压制，导致下游市场存在浓厚的畏高情绪，贸易商谨慎接货，市场消费呈现负反馈，因此铜铝价格上方仍旧承压。

总体来看，随着海外宏观利好因素的逐步消退，以及美国经济数据的强劲表现和美联储官员释放的鹰派信号，市场对美联储年内首次降息的前景持谨慎态度。这导致避险情绪升温，资金转向美元市场，美元汇率上涨至五个月高位，对有色金属市场构成上涨压力。在此背景下，有色金属市场整体呈现回落态势，铜价抗跌压力好于铝价，重心稳定在76000元大关附近。而日内期铝涨幅显著回落，跌幅超过3%。市场参与者应密切关注国内外经济形势、货币政策以及行业供需变化等因素，以应对可能出现的价格波动。