铜：国内政策利好不断释放支撑铜高位运行，但短期内美降息预期减弱，美元阶段走强、且沪铜库存累积超预期压制铜价。上周沪铜库存继续累积，周度库存增加2.70%至299723吨，增至近四年新高，对铜价构成压制。现货持货商挺价意愿强烈，下游买家谨慎入市询价，买家需求释放量受限，实际成交表现一般。

铝：俄铝制裁或再引发市场供应恐慌情绪，支撑市场铝价，国内针对汽车、工业品消费均有利多政策信号释放，国内宏观延续偏多。铝价突破上方压力走势趋强，目前盘面受宏观情绪引导大于基本面影响，海外消费复苏有乐观预期，俄铝制裁引发全球市场供应恐慌，高铝价或成为市场常态，下游接受抬价仍需时间消化，整体判断认为价格仍有上涨空间。

锌：锌市场矿端供应偏紧，炼厂检修消息接连传出，供应问题仍存，叠加宏观情绪向好，支撑锌价重心抬升，短期或维持偏强态势，但仍需关注高锌价下实际需求复苏情况。进口矿石到港量较少，而国内原料市场流通货源有限，部分炼厂原料维持紧缺局面。国内炼厂检修与复产并行，其中甘肃、新疆、河南、云南、陕西、内蒙等地部分炼厂有检修减产计划，预计4月精炼锌产量延续低位。节后下游企业开工缓慢修复回升，但受高锌价影响下游采买积极性较弱。

铅：铅原料端铅精矿及废电瓶供应均较为紧张，对铅价有所支撑，但考虑到铅冶炼企业检修后复产，而铅蓄电池市场进入传统淡季，短期铅锭累库压力仍存。近日铅市场下游企业谨慎采购，交割货源陆续到库，社会库存累积。考虑到 4-5月为铅蓄电池市场传统淡季，若后续铅蓄电池企业订单继续走弱，企业开工率或将下滑。

镍：中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，消费端未见明显改善，过剩格局持续。精炼镍国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期宏观情绪偏强，叠加成本端硫酸镍价格高企，短期镍价或震荡运行。昨日白天受外盘带动日内沪镍走强，夜间价格明显回落。精炼镍现货市场下游企业畏惧镍价继续上涨而少量备货，暂时观望者亦有，贸易商间调货相对活跃，日内现货成交尚可。