沪铝主力合约宽幅震荡，收跌0.13%。美元指数略有反弹，有色整体表现偏弱，从基本面来看，铝锭社库累积施压但云南减产传言提供支撑，目前沪铝震荡运行为主，后期关注需求恢复及库存变动情况，以及减产是否兑现。
供应方面，目前市场关注重点集中在云南地区炼厂减产情况，前阶段有传言称当地炼厂受限电影响面临减产，但目前尚未证实，银河期货表示，云南减产的风险越来越大，据悉已经有铝厂减少了原料预焙阳极的采购，周五云南能源局专项会议讨论电力问题，需要进一步关注，如果减产除了影响当下的规模，还影响未来复产的规模，对市场情绪提振或将明显。
在利好政策提振下，经济修复预期较强，市场对未来需求好转仍有期待。不过，目前消费表现较为一般，节后复产尚未完成，周内铝加工企业开工仅小幅回涨，据统计显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比节前一周上涨1.3个百分点至57.4%。
另外，本周铝锭社库继续累积，据统计显示，国内电解铝锭社会库存104.7万吨，较春节前库存增加30.3万吨，抑制铝价走势，国泰君安期货倾向认为，铝锭节后首次大幅累库后，在库存端上的最大利空或已有接近出尽的可能。临近元宵节，关注近期下游全面复工情况。库存数据依然关键，建议投资者关注。
对于当前走势，金源期货表示，铝价连续在万九上方企业下游补库稍有增加，贸易商因云南减产传闻囤货意愿亦有上升，消费有一定好转，支持铝价延续较强表现，但高库存及快速累库的利空仍是铝价上方重要压力，预计短期高位震荡为主。
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