现货方面：昨日早市持货商始报于升水30元/吨一线，由于隔月价差的明显扩大，自昨日的百元附近扩至140元/吨左右，且当时盘面低迷处于弱势下跌中，引来一波贸易商的积极收货，升水30元/吨被很快消化掉，由于价差稳居于140元/吨左右，平水铜报价很快抬高于升水40-50元/吨，难有压价余地，下游逢低入市积极补货，低位入市信心较昨日有明显提升。好铜早市尚有ENM可升水60元/吨，很快消化后其余好铜水涨船高于升水70-80元/吨，贵溪铜货稀价高挺于交割价格附近升水90-100元/吨。由于下游接货增多，昨日湿法铜贴水收窄明显，已无接近贴水百元的货源，连NORISK之类的也有贴水80元/吨附近，湿法铜品牌货源不多，报价在贴水60元/吨左右。
　　
　　观点：昨日，美国方面公布了其3月CPI数据，录得2.6%，较前值1.7%大幅上涨。这使得此前持续走高的通胀预期得到一定验证，加之目前原油价格也有逐渐震荡走强的态势，因此从通胀的角度上而言，对于铜价格的影响相对正向，而在现货市场上，由于此前价格的走低，故此昨日早间市场买兴有所恢复，持货商升贴水报价持续小幅抬升，总体而言，货源仍然难言宽裕。
　　
　　中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧，但也仍然难言宽裕，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们暂时维持铜价长线看涨的判断，但倘若2季度内去库不及预期，则铜价的上涨幅度或将较此前预期有所减弱。
　　
　　策略：
　　
　　1.单边：谨慎看多 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：内外盘反套；4. 期权：暂缓
　　
　　关注点：
　　
　　1.累库何时结束 2. 美债利率变化 3.美元指数反弹高度 4. 2季度需求不及预期