铜：隔夜美国公布一季度经济数据，实际GDP年化季环比初值录得1.6%，大幅低于市场预期值和前值，为近7个季度以来最低值，表明美国经济出现滞涨的苗头。国内一季度GDP同比增长5.3%。推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心。全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价，第一量子矿业公司周三表示，只有在巴拿马大选之后，才有可能从其有争议的巴拿马Cobre铜矿运出。由于临近五一长假下游有进行节前补货，据解本次五一期间补货量将明显不如去年同期，部分企业甚至出现停产5天的情况 。

铝：基本面看海外LME铝维持去库状态，伦铝现货升贴水有所回升，对伦铝价格有所支撑。国内供应端压力暂未显现，下游加工企业开工率小幅回升，近期随着铝价的小幅回调，升贴水持稳，节前备库带动下游采购情绪回升。预计去库状态将持续至本月底，对铝价有所支撑。不过5-6月份面临供应端复产压力，限制铝价反弹高度。

锌：美国经济数据表现不及预期，市场对海外快速修复预期修正，美元指数再度强势，有色价格整体承压。国内基本面供需两弱，供应端矿端紧缺格局保持，市场可流动货物偏紧，冶炼厂产量受上游限制提升有限，冶炼利润负反馈引发市场供应减产猜测，海外需求有提振预期，国内下游需求指向终端消费有所拖累，库存绝对位置偏高，临近假期库存去库节奏缓慢，下游备货情绪积性不高。

铅：国内月度加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，河南地区原生铅检修延续，不过也有部分地区检修后复产。废电瓶原料紧张，安徽、山东等地再生铅企业被动减产。下游电池传统消费淡季，需求边际走弱。预计铅价高位，需求越发受限，铅震荡偏弱，但废电瓶供应紧张，成本支撑下，铅下方支撑较强，或高位震荡。

镍：镍价目前处于硫酸镍制备电积镍与印尼镍矿成本线之间，受宏观扰动明显，预计镍价维持宽幅震荡走势。市场价继续偏强运行，国内铁厂维持减产，下游钢厂开启远期采购，近期镍铁成交价一路走强，对不锈钢成本形成支撑。不锈钢方面，成本端镍铁仍旧偏强运行，目前不锈钢绝对价格偏高，导致下游需求受抑制，价格支撑或显不足。