镍品种：
　　
　　五一节假期间印尼暴力事件引起市场关注，因疫情担忧引发印尼Weda bay工业园发生工人示威及暴力事件，当前镍铁厂已经恢复生产，但需关注后续发展状况。五月开始菲律宾镍矿供应逐渐恢复，后期国内镍矿紧张格局可能开始缓解，短期镍价上行力量有所不足。不过因镍矿供应恢复需要一定时间、国内镍铁厂利润不佳，五月份中国镍铁产量可能仍维持低位。
　　
　　镍观点：因菲律宾镍矿供应逐渐恢复，镍价短期上行力量有所不足，当下镍价或进入震荡阶段，但需重点关注后期印尼疫情可能对供应产生的影响。进入五月菲律宾镍矿供应将逐渐恢复，印尼虽有供应炒作题材，但短期实际供应并未受到影响，短期镍价上行力量稍显不足。需求端中国不锈钢库存压力大幅缓解，但镍铁价格上涨后，不锈钢利润再次转差，五月份不锈钢产量可能略有提升。中线镍供应过剩格局依然持续，需求受到疫情影响较为严重，三元电池需求短期或难有亮点，而供应端印尼镍铁产能仍在持续增长，疫情影响下的供应受限只是短期现象，中线镍价仍不乐观，后期全球镍供应或需部分产能出清，镍价才能迎来真正拐点。
　　
　　镍策略：单边：镍短期观望，关注疫情对供应端影响；中线镍价仍不乐观。
　　
　　镍关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、海外其他国家新冠疫情状况、不锈钢库存、中国新能源汽车政策、新增产能投产进度。
　　
　　不锈钢品种：
　　
　　上周300系不锈钢社会库存数据继续下滑，热轧降幅偏大，冷轧库存微增。近期市场成交转淡，价格逐步回落，市场情绪表现不佳。虽然当前不锈钢市场上库存压力并不大，甚至部分规格出现缺货现象，但前期不锈钢补库需求爆发后，一定程度透支了部分需求，短期需求可能稍显乏力。当前海外消费依然悲观，出口需求明显下滑，短期需求爆发可能不具备持续性。
　　
　　不锈钢观点：印尼暴力事件暂未对镍铁供应产生影响，但需关注后期印尼疫情对供应端的干扰因素，不锈钢价格短期反弹之后，需求开始呈现弱态，需求爆发可能不具备持续性，五月份不锈钢可能出现供应回升、需求平淡的局面，后市或仍不乐观。中线看印尼镍铁供应增量将全部作用到国内不锈钢上，供应压力大、需求存在较大不确定性，中线不锈钢价格可能仍难以乐观。
　　
　　不锈钢策略：不锈钢短期观望，中线偏弱。
　　
　　不锈钢关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。