成本端氧化铝价格强势，需求仍有韧性，社库继续回落，铝基本面支撑仍在，沪铝偏强震荡，主力合约收涨0.54%。
成本方面，受矿石资源偏紧影响，氧化铝炼厂复产受限，目前现货流通偏紧，支撑氧化铝价格上涨，成本端上行对铝价有一定支撑。
二季度进入丰水期，云南复产预期增强，据悉，云南全面放开用电负荷管理，5月云南或进一步复产30万吨/年，6月份预计继续复产。另外，内蒙古华云三期项目也将于5月中旬正式投产，后续电解铝供应增长较为确定，目前市场对于供应增量的交易相对有限，关注产量变化情况。
一季度多板块表现好于预期，皆因此前市场相对看淡的光伏及新能源汽车领域表现出较强韧性，但“金三银四”传统旺季已经结束，但目前消费仍有韧性，周中铝锭社库继续回落，本周四中国主要市场电解铝库存为80.4万吨，较本周一库存下降1.7万吨。
今日现货铝锭报20500-20540元/吨，均价20520元/吨，较上一交易日涨190元/吨，对2405合约报贴水80~贴水40元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对2405合约报贴水60元/吨上下，现货价格跟盘上涨。今日大户收货积极性还行，华东市场收货价20520元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现一般。
对于当前走势，新湖期货表示，当前消费有韧性，维持稳中有增态势，价格回落也刺激接货。产量继续稳步增加，但并不会体现在铝锭产量上，进口维持亏损状态。当前供需基本面总体尚可，显性库存去化给予价格一定支撑。不过当前基本面实际驱动有限，在宏观政策面降温的情况下，价格有一定回调压力，但预期波动不大。
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