矿端受限问题持续，供应端复产受限，而下游电解铝企业近期复产及新投进度不断加快，叠加部分铝厂刚需采购补库，支撑氧化铝继续上涨，主力合约收涨4.79%。
此前市场预期在年后或两会后晋豫地区停产矿山将会逐步复产，但矿山复产迟迟没有兑现，国产矿资源偏紧问题仍未改善，甚至此前改用进口矿的内陆企业矿石也有矿石供应偏紧的困境，对氧化铝价格有一定支撑。后续矿山复产仍值得关注，若矿山能够顺利复产，那么对于氧化铝价格仍有一定压力。
受此国产矿资源偏紧影响，氧化铝炼厂复产尚未形成明显增量，并且部分企业可能再度出现压产，银河期货了解到，广西崇左近期已复产氧化铝企业，因矿石供应缺乏稳定性，月底或者5月初再度停产可能性加强。同期山西地区大型复产氧化铝企业因国产矿复供不及预期，加之进口矿石供应量有限，并未实现复产生产线全线形成产量。山西地区中型氧化铝企业自有矿山预计5月逐渐复工，因管控不确定性强，复产不断推迟。
下游电解铝企业近期复产及新投进度不断加快，叠加部分铝厂刚需采购补库，氧化铝供需持续处于有缺口的状态，基本面支撑强势，导致市场现货价格触底反弹。
对于当前走势，新湖期货表示，现货市场阶段性局部供需错配引发蝴蝶效应，激发期货多头资金参与的热情，刺激期价大涨。在五一假期前后补库需求较强的情况下，局部供需错配的情况或难快速缓解，不过中期看，供应总体偏过剩的情况不会根本性改变，利润水平较高也会刺激氧化铝厂尽可能增产，阶段性供应偏紧的情况也将得到缓解。
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