全球最大的大宗商品贸易商正在大力投资数据处理和分析，争相发展超越竞争对手的技术优势。

传统上，维托尔（Vitol）和托克（Trafigura）等集团依靠政治关系、交际和物流技能将自然资源从偏远地区运往愿意购买的买家手中。

对于以数据为主导的交易策略来说，能源转型将是一个福音，因为它将增加复杂性，需要更复杂的工具来模拟市场。

全球最大的石油交易商维托尔公司（Vitol）首席执行官罗素-哈迪（Russell Hardy）本月在洛桑举行的英国《金融时报》大宗商品全球峰会上说："从某种程度上说，这是一场军备竞赛。他说，交易商们正试图以两种主要方式利用人工智能，一是提高业务效率，二是通过比竞争对手拥有更强的分析能力来发展交易 ‘优势’。"

哈迪先生说："我认为我们都想先登上月球。但我想说的是，比起破解今天下午市场会怎么走的密码，它更有助于提高今天的业务效率。"

私人控股的维托尔公司拥有约1800名员工，2022年的净利润将达到创纪录的151亿美元（235亿美元），2023年将达到约130亿美元，按人均计算，它将成为全球最赚钱的公司之一。

推动利用最新技术工具的部分原因是为了应对来自对冲基金和其他以数据为主导的交易团队的竞争，这些团队转移的实物商品较少，但已建立了利润丰厚的商品挂钩证券和其他金融产品交易业务。

该行业最先进的数据主导型交易业务可以说是总部位于迈阿密的对冲基金花旗集团（Citadel），该公司于2017年从麦格理（Macquarie）聘请了大宗商品交易员塞巴斯蒂安-巴拉克（Sebastian Barrack），领导其加大对能源和原材料的投入。

为了寻求信息优势，巴拉克先生的第一个举动就是聘请了一支由 20 多人组成的天气预报员团队。此后，包括分析师和工程师在内的大宗商品交易团队已扩大到 300 多人。

巴拉克先生告诉《金融时报》，石油和成品油是近年来有关供应水平、需求模式和物流变量的可用数据激增的一个领域。巴拉克先生说："我们可以获得的数据激增，确实让我们成为了更明智的投资者。"

电力优势

他补充说，对于以数据为主导的交易策略而言，能源转型将是一个福音，因为它将增加复杂性，需要更复杂的工具来建立市场模型，尤其是在缺乏新领域历史信息的情况下。

"细节越多、越复杂、越缺乏前瞻性数据，对我们就越有利，" 他说。

根据 LCH Investments 的研究，Citadel 在 2022 年创下了 160 亿美元的记录，取代桥水成为史上最成功的对冲基金。据英国《金融时报》报道，其中约一半来自大宗商品，因为该公司和其他交易商一样，从俄罗斯入侵乌克兰后能源市场的剧烈波动中获利。

Citadel 拒绝透露其 2023 年的业绩。

在快速增长的电力交易领域，处理大量数据的能力尤为重要，因为电力市场的监管性质会产生大量信息。

据麦肯锡咨询公司估计，数据驱动型交易公司将在 2022 年攫取全球四分之一的天然气和电力交易利润，而 2021 年这一比例还不到 5%。这种竞争迫使托克等传统大宗商品交易商（2023 年创下 74 亿美元（约合 115 亿美元）的利润纪录）进行投资以跟上步伐。该公司三年前成立了电力交易部门。

托克天然气、电力和可再生能源部门主管理查德-霍尔特姆（Richard Holtum）说，他的团队每天都要 "向云端上传几十亿比特的离散数据"。"他说："我们面临的挑战是如何利用人工智能以更好、更高效的方式分析这些数据，从而改进我们的交易决策。我认为，现在我们正处于人工智能所能做的事情的冰山一角。"

总部位于瑞士的摩科瑞公司（Mercuria）由马可-杜南（Marco Dunand）和丹尼尔-耶吉（Daniel Jaeggi）于2004年创立，主要从事石油交易，但在2014年通过收购摩根大通（JPMorgan）的部分实物商品业务加强了其电力交易业务。

杜南先生告诉英国《金融时报》，Citadel 等数据主导型企业积累的信息优势正在帮助他们在市场上占据更大的地位，但人工智能可以帮助摩科瑞缩小这一差距。

他说："如果你想以Citadel为例收集数据，我认为这需要大量的时间和资金......因此，我们正在花费大量的时间和精力来开发我们自己的人工智能机器，以弥补这些差距。他补充说，墨丘利在 2023 年赚了约 27 亿美元，略低于前一年创下的 30 亿美元纪录。"

然而，实物交易商并不打算停止他们的行动。

杜南先生说："不进行实物交易，你也可以成为市场的参与者，但这不适合我们。"我认为，归根结底，世界需要能源，而我们是能源交易商，所以如果你不把这些东西运走，你就会知道这个世界是行不通的。"

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来源：金融时报 FT /KMC 编译