市场氛围偏暖，铝基本面表现较为稳定，供应预计增加，需求端订单表现尚可，社库继续回落，支撑铝价走高，主力合约收涨1.66%。
消息面，墨西哥总统洛佩斯签署法令，针对钢、铝等544项商品征收5%至50%的临时进口关税。该法令4月23日生效，有效期两年。此次法令共涉及19个铝产品海关编码，涵盖未锻轧铝、铝材及铝制品等类别中的部分产品，关税为20-35%。由于墨西哥的钢铝关税政策并非首次发布，且我国铝材出口利润增加，短期影响有限。
近期云南地区的电解铝复工作产逐步推进，电解铝产量预计继续增加。需求方面，虽然4月铝价整体处于高价状态对铝产品出库有一定抑制，但随着旺季进程的深入，市场对近期铝价的适应程度已明显提升，且近几日铝价有所回落，加上节前下游刚需备货带动，铝锭社库继续下滑，截止4月25日，中国主要市场电解铝库存为84.1万吨，较本周一库存减少3.4万吨，较上周四库存减少5.5万吨。
今日现货铝锭报20290-20330元/吨，均价20310元/吨，较上一交易日涨200元/吨，对2405合约报贴水70~贴水30元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对2405合约报贴水50元/吨上下，现货价格跟盘上涨，今日大户收货积极性一般，铝锭现货市场成交表现一般。
对于当前走势，新湖期货表示，当前国内消费一定程度受挫，下游对当前价格接受度仍偏低，产量则继续上升，云南电解铝复产仍在推进中。进口虽然亏损较严重，但俄罗斯铝情况特殊，仍有流入国内。短期基本面缺乏有效驱动，在宏观政策面无进一步利多刺激的情况下，铝价或暂以震荡调整为主。
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