节前锌镍持续震荡

来原：国信期货2022-09-27 17:13

周二沪锌主力合约较前一交易日下跌0.39%，欧洲电价继续下行，短期欧洲能源危机对锌支撑减弱，内外盘比价大幅上行。

周二沪锌主力合约较前一交易日下跌0.39%。欧洲电价继续下行，短期欧洲能源危机对锌支撑减弱，内外盘比价大幅上行。国内锌精矿加工费低位，国产矿供应仍然偏紧，进口矿盈利窗口打开，供给端有所改善。需求方面，整体仍旧相对平淡，镀锌开工率上行。终端方面，房地产需求暂未看到明显转好的迹象，基建投资发力情况仍需观察。库存方面，LME库存维持在低位；周内社会库存略有上行。短期锌基本面相对平淡，十一长假来临前，锌价震荡概率较高。

周二沪镍主力合约较前一交易日下跌0.77%。供给端，镍铁价格上行，铁厂利润好转，镍铁产量环比上行。需求端来看，9月份国内40家不锈钢厂粗钢排产267.01万吨，增加28.49万吨，预计月环比增11.94%，9月全系别增长。主要在于8月份整体接单较差，加上钢厂多处于亏损状态，主动减产情况较多；而随着9月钢厂排产的增加，加上印尼资源的回流，后续供应或有所增加。合金方面，镍价下行后需求持稳。新能源方面，硫酸镍价格短期仍然保持上行趋势，对镍价有一定支撑。库存方面，LME库存低位，国内库存上周略有下降。受宏观影响，镍高位调整，短期镍价震荡概率较高。十一长假来临，注意市场风险。

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