宏观氛围向好，有色市场一片暖意，铝市自身的逻辑也发生转变，市场的目光转向节后需求回暖预期，双重利好之下，沪铝连续大幅反弹，期价终于摆脱前期的弱势区间，主力合约报收15555元/吨，涨幅2.5%，成交量与持仓量双双增长。
　　
　　宏观氛围持续回暖。隔夜美国初请失业金人数连续第三周下降，录得77.9万，并创下12月以来新低，暗示劳动力市场正在企稳，令市场对经济向好发展的信心增强。另外，虽然拜登1.9万亿的政策刺激短期来看仍难以落地，但美联储并未缩减其购债规模，短期海外宽松政策不变。当前市场的焦点在于今日晚间的非农数据，由于前天公布的ADP就业人数表现亮眼，投资者认为非农数据料将改善。
　　
　　行业方面，昨日，内蒙发改委、工信厅发布关于调整部分行业电价政策和电力市场交易政策的通知，自2021年2月10日起，自备电厂按自发自用电量缴纳政策性交叉补贴，蒙西、蒙东电网征收标准分别为每千瓦时0.01元、0.02元（含税）。国贸期货研究认为，此举预计将增加铝生产成本135元/吨和270元/吨。
　　
　　铝市当前基本面难以言好。临近春节假期，下游消费日益萎缩，社会库存持续累积，据我数据显示，截至昨日，全国主要市场电解铝社会库存较本周一增加1.5万吨，至73.1万吨。不过淡季之下，市场的关注点不再仅仅局限于库存的增加或者减少，累库早已经在投资者的预期当中，市场更为在意累库的程度。国贸期货分析表示，国内铝锭继续累库，但市场对今年春节累库幅度预期较低，沪铝正套持续走高。
　　
　　由于下游消费疲软叠加交割期临近，铝锭现货由升水转为贴水状态。今日现货铝锭报价15500-15540元/吨，均价15520元/吨，较前一交易日上涨140元/吨，对2102合约报贴60~升20元/吨。据悉，持货商今早跟盘报升贴水，对02合约在报贴40左右，铝锭现货均价跟盘上涨，上海市场报货量萎缩，今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在15520元/吨上下，整体来看，铝锭现货成交活跃度维持弱势。
　　
　　对于沪铝后市走向，国泰君安期货分析认为，考虑到运输物流问题、多地提倡就地过年、部分原铝替代废铝等因素，春节前后累库或不及预期，叠加此时库存处于相对中低位置，市场提前交易累库不及预期的逻辑，短期内推涨铝价。据调研，上周加工企业开工率续降，但企更多看好节后的订单需求，且就地过年或使开工率下降受阻，铝需求端降幅边际收窄，基本面呈温和累库势，节前铝价或呈震荡偏强格局。