4季度GDP数据好于预期铜价小幅反弹

来原：华泰期货2021-01-19 08:42

据网讯，01月18日上海电解铜现货对当月合约报升水160~升水200元/吨。

现货方面：据网讯，01月18日上海电解铜现货对当月合约报升水160~升水200元/吨。平水铜成交价格58550元/吨~58780元/吨，升水铜成交价格58560元/吨~58880元/吨。现货市场方面，由于货源偏紧，持货商挺价意愿较高，但下游仍然是需求有限，实际成交仍相对寡淡。
　　
　　观点：昨日中国方面公布了2020年4季度GDP单季度年率，录得6.5%，高于预期的6.2%，这使得铜价格受益。不过当下，由于淡季需求因素使得市场现货成交始终相对低迷，不过货源的相对稀缺也使得铜价格下跌空间同样有限。因此在这样的情况下，预计近期内铜价仍以震荡格局为主。后市需关注美财长提名人耶伦的国会证词。
　　
　　中线看，宏观方面，当下全球范围内低利率以及超宽松的货币以及财政政策在未来持续的概率依旧较大，而这对于商品而言则是十分有利的因素，而就Fed货币政策而言，未来并不存在立刻改变当下超宽松货币政策的条件，故此美元恐仍将维持偏弱格局。在基本面方面，CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价，定于53美元/吨以及5.3美元/磅，较2020年4季度下降5美元以及0.5美分，未来供应仍难言宽松。在需求端，而作为最重要的需求国家，中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计2021年国内经济活动持续复苏的概率较大。此外国家的十四五规划对于新能源板块方面的重视，也将继续对于铜品种的需求产生支撑力度。
　　
　　策略：
　　
　　1.单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：卖出虚值看跌
　　
　　关注点：
　　
　　1．消费持续清淡，库存出现累高 2.疫情大幅反扑 3.美元指数持续走高　　

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