沪铜主力 5 月 7 日震荡收涨，收盘 103000 元 / 吨，夜盘小幅回落至 102600 元 / 吨附近，整体维持高位震荡格局。LME 铜同步偏弱，交投于 13100 美元 / 吨一线，宏观情绪偏谨慎。
供应端支撑稳固。铜矿加工费持续低位，国内炼厂进入检修旺季，叠加 5 月起硫酸出口限制，湿法铜生产受限，冶炼端增量有限。海外受霍尔木兹海峡航运扰动，精铜供应偏紧预期升温，库存持续低位，LME 及国内现货库存去化趋势未改。
需求端韧性犹存。电网、AI 算力、新能源车领域刚需稳定，节后复工补库持续，现货成交改善。传统制造业订单平稳，地产拖累有限，但高铜价下下游采购偏谨慎，限制短期上行空间。
短期铜价高位震荡，趋势偏强。密切关注美伊谈判进展及库存数据。
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