据Mining.com网站梳理统计，截止到二季度末，世界最大50家矿企总市值接近1.5万亿美元，2025年以来已经增长了2130亿美元。

然而，与三年前历史最高水平相比，世界最大矿企总市值仍少了近2500亿美元。尽管过去三个月中，一些主要金属的价格创下多年新高或历史新高，但前50强的表现仍不如大盘。

罕见事件

直到第一季度末，前50家世界最大矿业公司中仍很少见到稀土企业，但最近几个月中，稀土公司成为市场最捧的对象。特别是芒廷帕斯材料公司（MP Materials，MPM）与五角大楼达成协议后。

MPM公司在加利福尼亚州经营着芒廷帕斯稀土矿，今年以来市值已经上升了三倍，以110亿美首次跻身前50强并排名第40位。这个数字与2022年3月相近，但当时整个采矿业都处于高位，所以当时未进入前50强。

虽然MPM公司与美国国防部（DoD）的协议肯定会改变美国稀土市场的格局，但其溢出效应有多大尚不得而知。

澳大利亚的莱纳斯稀土公司（Lynas Rare Earths）过去曾一度接近50强，目前市值大约为61亿美元，今年以来已上涨50%以上，但鉴于稀土矿业市场规模小，仅为数十亿美元，未来整个格局难以改变。

锂回升

国际锂价止跌回稳，前50强中锂矿企业开始回归。2022年，锂矿企业市值达到峰值，当时50强中有6家锂矿企业。自那以后，锂股开始大幅下跌。

美国雅宝公司（Albemarle）未能进入前50强。目前，该公司市值为91亿美元，排名第51位，离50强门槛只有一步。但澳大利亚米纳拉尔资源公司（Minerals Resources）和皮尔巴拉矿产公司（Pilbara Minerals）要进入前50名还有很长的路要走。

尽管锂市场有所回暖，但锂价下跌带来的创伤很难恢复。2022年第二季度锂矿企业总市值近1200亿美元，而现在50强中仅存的两家锂矿企业市值合计只有200亿美元。

更多贵金属

不出所料，涨幅最高的榜单中贵金属股占据主导地位，最新跻身50强的矿业公司大多数为贵金属企业。

长期被甩出50强后，羚羊铂业（Impala Platinum）已经回归，排名第50位，跃升了16位，另外一家铂族金属企业为瓦尔特拉（Valterra Platinum，此前名为盎格鲁铂业，Anglo Platinum），后者今年上升了9位。

金、银和铂族金属矿企以及权利金公司数量合计目前占50强的31%，高于年初的24%。贵金属的强势也使得加拿大在总部企业市值方面首次超过澳大利亚。

目前50家最大矿企中，总部设在加拿大的矿企有13家，总市值为3200亿美元，占50强总市值的22%。总部设在澳大利亚的矿企有5家，总市值为2930亿美元，其中来自悉尼的埃沃卢申矿业公司（Evolution Mining）今年首次进入。

目前，来自墨尔本的必和必拓和力拓公司一直是20年来全球最大矿业公司，市值合计为2340亿美元。

老巨头

按照第二季度数据，最后一名矿企市值必须在90亿美元以上，而去年年底不到70亿美元，但老牌矿企仍然表现不佳。

世界矿业传统五巨头：必和必拓、力拓、嘉能可、淡水河谷和英美集团，其历史有几十年甚至一百多年。但在2024年，这些企业遭受重创，一年内其市值合计损失了1200亿美元。今年到目前为止，这些公司的投资者只看到弥补了1%的损失。

得益于经营范围和涉及地区广大，过去这些公司一直占据前五名位置。

现在7家多元化矿业巨头市值合计占50强总市值不到24%，远低于2022年底的38%。

多元化和广泛的金属投资组合已今非昔比，第二季度，另一家长期占据者退出50强行列。

瑞典的波利登（Boliden）公司经营着欧洲最大铜矿，其贱金属矿山可回收铂族金属等共伴生矿产，尽管这些金属市场前景光明，但投资者非常挑剔。继KGHM之后，该公司也被踢出了前50强行列。

2024年底，KGHM公司掉出了前50强，目前排名65前后。贱金属和小金属企业南32公司（South32）与其排名靠近，第一季度末掉出前50名，10年前这家公司从必和必拓分出。