铜：目前宏观环境对于铜价相对有利，需求虽然在月末之时有所回升，但整体仍将步入淡季，故此预计铜价仍将维持震荡格局。昨日由于市场预计美联储在下周开会时将再次加息，人们担心利率上升可能将美国经济推向衰退，美国10年期国债收益率降至近三个月最低，美元同样走低，这使得铜价呈现小幅回升。受多重利好因素提振且宏观情绪有所转好，盘面大幅拉涨，叠加市场流通货源有限，下游加工企业担忧后市铜价继续走高，积极逢低入市采购补库，拿货需求较前半周有所回升。

铝：12月以来，有色金属板块受宏观情绪修复及国内地产利好政策支撑，整体价格呈现出上涨趋势，沪铝也走出一波较为强势的行情。加之年底将近，企业春节备货热情升温，短期内或助力铝价维持偏强震荡的走势。基本面虽并无亮点，供应端产能继续抬升，需求端维持淡季特征，但地产与防疫政策大幅改善了市场预期，使得弱现实强预期背景之下的铝价受到提振。

锌：当前低库存因素或对锌价构成一定的支撑。但年底供应恢复与消费淡季预期或使锌价重心整体下移。关注年末产量回升后是否有累库迹象，若出现明显累库，锌市可逢高布局空单。当前进入交割月后，需警惕低库存下的高升水风险。当前采暖季到来，欧洲能源危机及其对当地精炼锌冶炼的干扰仍面临很大的不确定性，尽管电价边际缓和，但仍处于历史高位。预计明年整体电价已不是影响海外炼厂生产的主要因素，前期受高电价影响停产的企业也将陆续复产，海外锌锭供应或有所恢复。

铅：LME铅库存历史低位继对铅价支撑较强。国内方面，铅矿加工费维持稳定，矿端偏宽松下，原生铅产量维持相对高位。受疫情影响及废电瓶紧张下，再生铅开工率下滑。国内旺季过去，蓄电池需求继续转弱。预计供需双弱下，铅价震荡。目前，蓄企的开工率维持高位，消费未见明显回落，但从中长期来看，供应量环比增加，原生铅有累库预期，且上方万六关口的压制作用仍有效。

镍：近期镍和不锈钢整体走势偏强，镍价振荡上行，低库存状态下多空博弈加剧。伦敦金属交易所(LME)周三的镍期货价格一度飙升10%至每吨32230美元，为4月29日以来的最高水平。周三上午印尼KOMPASTV称，印尼考虑恢复镍矿出口并征税。这是自印尼在WTO败诉之后首次对镍矿出口事宜松口。但考虑到有较多镍加工厂在印尼投资建设，镍矿若恢复出口，其影响目前尚难判断。除基本面之外，近几日宏观情绪也偏利多。自190000元/吨上涨至210000元/吨之后，高价格一定程度上抑制了需求，上方存在压力。