需求成色不足，沪锌低位盘整

来原：国泰君安期货2022-05-23 09:02

宏观：中国央行将5年期以上LPR创纪录下调15个基点至4.45%，首套房贷款利率“六日两调”、多地银行降至4.25%。

宏观：中国央行将5年期以上LPR创纪录下调15个基点至4.45%，首套房贷款利率“六日两调”、多地银行降至4.25%。
　　
　　行业：国际铅锌研究小组(ILZSG)周五公布的数据显示，2022年3月，全球锌市供应短缺6300吨，2月供应过剩修正为26500吨。ILZSG此前报告2月供应过剩14300吨。1-3月锌市供应过剩11000吨，去年同期为过剩108000吨。全球每年大约生产和消耗1350万吨锌。
　　
　　【趋势强度】
　　
　　锌趋势强度：0
　　
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。
　　
　　【观点及建议】
　　
　　目前疫情的影响仍在限制需求端，锌下游订单持续性欠佳，整体消费未见明显起色，多以刚需接货为主。因此，需求偏弱的压制下，预计短期内锌价低位盘整。不过，锌供应端受到原料偏紧的影响，仍然存在刚性，当生产企业大面积复工复产之后，锌锭消费有望开启复苏阶段，更具弹性的需求端支撑国内持续去库的预期，将驱动锌价阶段性回升。因此，以逢低多思路对待。　　

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