下游陆续放假，锌价反弹难以持续

来原：金源期货2021-01-26 08:59

周一主力2103合约日内延续震荡偏强，夜间小幅低开后弱势震荡，收至20255元/吨,跌幅达0.27%。

周一主力2103合约日内延续震荡偏强，夜间小幅低开后弱势震荡，收至20255元/吨,跌幅达0.27%。LME锌先扬后抑，收至2700.5美元/吨，跌幅达0.3%。
　　
　　现货方面：上海0#锌主流成交于20520-20550元/吨，0#锌普通对2月报升水170-180元/吨报价。
　　
　　锌价低位回升，部分下游节前继续备库，但采购力度环比降低。因美国新的疫情纾困计划面临推迟风险，全球股市的剧烈波动削弱了投资者对风险较高货币的兴趣，美元走高，然金属多上涨。2月国产锌矿加工费均值4000元/吨，环比持平；进口矿加工费均值70美元/吨，环比减少10美元/吨。截至本周一锌锭库存总量为14.66万吨，较上周五增加4900吨，因下游采购需求接近尾声。昨日LME库存减少1675吨至189775吨。
　　
　　基本面来看，内外加工费维持低位，炼厂利润继续压缩，亏损幅度扩大，1月检修企业增加，特别是湖南地区。下游季节性淡季较为明显，叠加疫情影响，北方特别是中小企业陆续自20日提前进入假期状态，而华南及华东受疫情影响较小，少数企业相应国家号召不放假，多数正常放假。
　　
　　整体来看，国内多地疫情零星增加，市场担忧情绪再起，基本面短期供大于需结构加剧，锌价反弹动能不强，但原料紧张及冶炼企业成本支撑限制锌价回调空间。盘面看，沪锌主力下方二万一线均较强支撑，短期货区间20000-20700元/吨震荡运行。
　　
　　操作建议：观望　　

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