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恒讯通金属网:11月25日有色金属价格行情分析
来原:恒讯通金属网
铜:昨日随着美国候任总统拜登开始权力交接和疫苗希望提振风险意愿,故此使得美元以及黄金一同走弱,而以铜为首的基本金属则是继续维持强劲的势头。

铜:昨日随着美国候任总统拜登开始权力交接和疫苗希望提振风险意愿,故此使得美元以及黄金一同走弱,而以铜为首的基本金属则是继续维持强劲的势头。在价格走高之际,下游企业存在一定观望情绪,但持货商对于升贴水的让渡并不十分明显,显示对于后市的展望依旧向好。加之目前对于新能源板块未来的表现十分乐观,这对于铜的需求端而言,也是较为有利的因素,故此当下铜价格预计仍然维持偏强的格局。

铝:国内铝锭市场维持低库存稳消费格局,目前下游企业开工以及订单仍然较前期持平,表明消费尚且具有韧性,上周现货升水持续走高,周内国内铝价大幅拉涨。国内供应端最大变化是进口废铝放开确认,预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑,废铝进口量增加是大概率事件,铝锭过剩压力将进一步增加,国内外氧化铝价格维持低迷,电解铝成本端支撑不足,冶炼厂利润维持高企,行业投复产能持续释放,电解铝行业开工率持续上涨,四季度供应端施压力度大于前期,但消费端表现强势,短期电解铝库存仍难以出现累积,整体看铝价预计维持高位震荡格局。

锌:冬季北方矿山陆续减量,国内矿石供给进一步紧张,锌精矿加工费再度下滑,冶炼利润继续被压缩,最近听闻有部分炼厂有减产计划,短期供应端冶炼厂产出维持偏高水平。镀锌产能利用率仍在提升,环保对下游镀锌厂的影响逐渐消除,国内上游及中游仍有较大缺口,存在进一步去库和打开进口窗口的需求。整体看,国内库存仍未出现明显累积,供需边际向好对锌价仍有支撑,预计锌价将延续强势。

铅:欧美主要经济体公布PMI制造业基本好于预期,同时疫苗利好消息频频部分提振市场,不过美元指数低位回升使得基本金属承压。现货方面,下游散单拿货谨慎,以接长单为主,蓄企继续观望,日内市场交投氛围欠佳,成交表现清淡。

镍:当前镍铁不锈钢产业链偏弱、镍豆新能源产业链偏强,但镍铁与不锈钢价格对精炼镍影响已经相对较小,镍豆需求强劲,镍供需依然存在支撑,下方空间相对有限,镍价整体上将维持高位震荡。随着菲律宾雨季临近,后期镍矿供应将日益紧张,预计国内镍铁厂将在年底开始出现明显减产,而印尼镍铁集中在少数企业手中,供应端或仍对价格形成支撑。需求端来看,四季度不锈钢消费可能小幅走弱,304不锈钢价格维持弱势,硫酸镍需求表现较好,镍整体需求持稳难有增量,镍价上行空间难以打开。

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