单边：当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显。菲律宾镍矿出口趋于宽松，但整体出口节奏仍受限于疫情，国内 NPI 成本已倒挂，将促使 7、8 月国内的 NPI 产量有小幅下降，而印尼 NPI 产量、产能继续增加，印尼供给增量大于国内减量，供应端的负反馈将持续。8月 300 系不锈钢产量保持在高位并产量趋稳，需求增量整体趋缓。则镍需求增量放缓而供应连续增加，三季度全球供应逐渐走向窄幅过剩，供需格局的边际在于国内需求能否延续高位，且全球纯镍存有隐性库存的担忧。短期走势仍为宏观情绪主导，若宏观情绪平稳而不锈钢产量维持高位的情况下，则可考虑逢低买入，关注纯镍隐性库存及 300 系产量的可持续，短期仍需提防宏观情绪的反复。
套利：随着国内 300 系产量增量空间的放缓，且国内范围内的原生镍已连续表现为过剩，则可考虑待比价抬升后内外正套反复操作。
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