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恒讯通:5月25日有色金属点评
来原:恒讯通金属网
铜:上周上期所铜库存共减少3.3万吨,LME铜库存减少6975吨。

铜:上周上期所铜库存共减少3.3万吨,LME铜库存减少6975吨。智利和秘鲁新增病例仍在快速增加,矿端生产活动的恢复或将受到一定程度影响,供应转向宽松的时间或将推后。华南地区来自马来西亚进口废铜已清关到厂,废铜供应较四月有所好转,货源逐渐增加。5月后企业新增订单减少,前期赶工的消费难持续。临近月底,市场开始趋于谨慎。国内现货端支撑,沪铜走势强于伦铜。

铝:两会顺利召开,此次两会并未确立经济增长目标。侧面反映国内外不确定性较大,也预示着经济将以更稳健的姿态运行。产业基本面来看,国内库存去化可观,在基建终端消费上升的情况下,社会库存已经降至97.9万吨。库存大幅下降,现货市场流动性较为紧张,沪铝近月合约升水上升,不排除后续价差继续扩大的可能。两会并未出台超预期政策,利好兑现,对于有色金属提振减。

锌:巴西秘鲁等资源国病毒确诊人数上升,受疫情影响,海外矿山产量大幅下降,预计锌矿供应紧张的局势将会一直延续到6月中旬后才会有所缓解,这给予锌价较强支撑。库存方面,精炼锌库存延续去库态势,上期所库存下降至11.6万吨。中美贸易关系再起波澜,国内风险资产走势低迷,特别是有色金属都存在一定回调。

铅:周五晚间铅价低开后震荡收十字小实体阳线。国内原生铅检修增加令累库增加缓慢。国内再生铅投产投产较大,近期贴水扩大,再生铅越发宽裕。下游蓄电池季节性淡季,成品库存累计明显。

镍:印尼未出台解除低品位矿出口政策,基本面上无大波动,上周镍价暴跌预计大概率为“乌龙单”事件。但供应增加风险不可忽视,一方面菲律宾镍矿生产及运输管制有所放松,将对国内镍矿供应形成补充。另外南方某不锈钢厂采购印尼高镍铁,印尼镍铁以及不锈钢回流忧虑升温。