铜：全球经济下行压力增大，中国GDP增速降至6%，有可能在今年迈入“5”时代，宏观环境弱势短期难以改变；从基本面来看，铜精矿和废铜原料的供给紧张正逐步向精炼铜端传导，铜价获得一定价格支撑，下周持续英国能否按时脱欧以及中美贸易磋商达成的阶段性协议的落实情况，预计铜价继续处于震荡筑底阶段。

铝：中美贸易谈判结果明显好于预期，但对市场提振相对有限。9月原铝（电解铝）产量为290万吨，同比下滑1.6%；1-9月总产量为2,637万吨，同比增1.1%。库存方面：本周国内社会电解铝库存环比上周下降逾6万吨，8个主流消费地铝锭库存合计91.6万吨。截至周五华东现货铝13980-14020元/吨，较前期上涨30，现货升水扩大至70，市场货源收紧，持货商坚挺售价。沪铝在现货坚挺支撑下止跌反弹，短期来看，宏观消息面暂归于平静，市场缺乏实际利好，沪铝上行动力减弱，或仍难有实质性突破，或仍难摆脱区间震荡。

锌：随着信贷和社融连续两个月保持扩张态势，国内经济短期企稳的概率在提高。中美贸易谈判仍在向好的方向发展。从当前的宏观形势看，锌短期需求预期不至于进一步恶化。供应来看，当前加工费水平保持高位，全球高成本锌矿企业生产仍未出现明显收紧，高利润下国内的冶炼产出可能仍有一定释放空间。锌价下行趋势尚未看到完全逆转。但是市场对中长期精炼锌过剩预期短期来看出现了边际减弱。

铅：由于再生铅高利润下的产量释放使供应端预期增量，其次库存有所上升以及消费端尤其是电动自行车板块，电池采购量下降，下游消费弱，影响铅价。预计铅价在16700—1600元/吨。本周关注再生原生价差是否会继续扩大以及社会库存是否会继续上升。

镍：印尼禁矿致矿石价格走高，其矿价优势凸显为镍铁生产带来丰厚利润，刺激镍铁产能加快投放并吸引中国企业镍铁项目布局，镍铁供应增加将缓解精炼镍供应紧张局势；另外不锈钢高库存压力和生产利润下滑甚至亏损将使企业生产积极性回落，现已有钢厂减停产，其对镍需求将下滑，基本面上看镍价易跌难涨。现货市场报价小幅下跌，成交表现偏淡，下游企业采购量不多，不少人表现观望，市场氛围清淡。